【浙商-2026研报】宇通客车（600066）：点评报告：政策中长期风险敞口可控，高分红支撑凸显中长期配置价值.pdfVIP

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宇通客车(600066)报告日期：2026年09月27日

政策中长期风险敞口可控，高分红支撑凸显中长期配置价值

——宇通客车点评报告

投资要点投资评级:买入(首次)

❑业绩整体保持稳健，盈利能力持续改善。公司26H1实现营收167.2亿元，同比

+3.7%；归母净利润实现18.7亿元，同比-3.5%；扣非归母净利润18.0亿元，同分析师：文姬

比+15.8%。单Q2公司营收108.1亿元，同比+11.3%，环比+82.9%；归母净利润执业证书号：S1230526080006

12.1亿元，同比+2.3%，环比83.3%。公司Q2毛利率25.0%，同比+2.03pct，环wenji@

比+1.41pct，毛利率提升主要得益于高盈利能力的海外市场占比提升，整体Q2业

绩环比显著改善。