伊利股份深度研究报告：中国乳制品龙头，低温化与深加工开启第二曲线.pptxVIP

伊利股份深度研究报告

中国乳制品龙头，低温化与深加工开启第二曲线

目录

一、伊利股份稳居中国乳制品龙头，全球乳业五强地位稳固.....1

1、规模最大、品类最全的亚洲乳业第一.............................1

2、分散持股，无控股股东及实际控制人.............................2

3、液态奶为基，奶粉、冷饮、奶酪多元协同.........................2

4、十年营收跨越千亿，盈利创新高.................................3

5、销售费用规模居首，费用化研发投入稳步提升.....................6

6、客户与供应商集中度均呈上升趋势...............................8

二、中国乳制品行业步入存量竞争与结构升级并存的阶段.......9

1、乳制品产品种类十分丰富.......................................9

2、产量小幅收缩，消费意愿待修复.................................9

3、进口远大于出口，干乳制品主导................................10

4、品质升级与奶源保护双线推进..............................