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  • 2026-10-09 发布于河北
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【宏观快评】8月财政数据点评:支出增速再度回落-260919.pdf

证券研究报告宏观快评2026年09月19日

【宏观快评】

支出增速再度回落——8月财政数据点评

事项

8月广义财政收入同比2.9%,7月同比7%;8月广义财政支出同比-6.7%,7

月同比-4.4%。

主要观点

一、财政发力链条的观察

8月广义财政支出同比降幅扩大(-6.7%,7月-4.4%),市场聚焦年底财政发

力。

我们观察财政发力的传导链条:截至9月中旬,各环节状态改善仍有限。

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