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基于强化学习的日内高频交易策略在期货市场的回测表现

一、引言

随着我国期货市场品种体系持续完善，市场深度和流动性不断提升，日内高频交易凭借持仓周期短、隔夜风险敞口为零、收益曲线平滑等特征，逐渐成为机构量化资金重点布局的交易方向。传统日内高频交易策略多以人工挖掘的规则为核心，无论是盘口做市、订单流套利还是小级别趋势跟踪，都依赖研究者预先设定的交易阈值和决策逻辑，在市场结构相对稳定的阶段能够取得稳定收益，但面对非线性、动态演化的期货市场，这类固定规则策略往往难以快速适配行情变化，容易出现阶段性的策略失效（熊熊等，2021）。

强化学习作为机器学习领域的重要分支，核心逻辑是让智能体在与环境的持续交互中，以累计长期回报最大化为目标自主优化决策路径，天然适配金融交易这类高不确定性、高维度的序列决策场景。与传统策略依赖人工提炼特征、设定规则不同，强化学习智能体可以自主挖掘盘口逐笔数据中的隐性规律，动态调整交易决策，不需要研究者预先覆盖所有可能的市场状态，为高频交易策略的迭代提供了新的技术路径（SuttonBarto，2018）。近年来，不少学术研究和机构研发团队都公布了这类策略的回测结果，部分结果显示策略收益远超传统高频策略，但市场中也不乏“回测亮眼、实盘亏损”的案例，引发了从业者对这类策略回测表现可信度的讨论。

本文按照从基础逻辑到评估框架、从多维度表现特征到偏差修正的递进逻辑，结合现有