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2026年算力中心行业研究报告

算力中心的经营判断，必须把已建容量、可调度容量和客户愿意付款的工作量连接起来。截至2026年9月30日，公开资料显示基础设施仍在扩张，同时能源、设备交付、网络与客户使用结构约束着收入兑现。本研究建议将新增投资与可核验的合同、计费台账和能源边界绑定，不能仅凭机架数或峰值算力决定建设规模。

本文面向算力设施运营、企业采购与项目评审人员，研究机房托管和自持服务器算力服务的区别，重点建立一个按加速卡小时计费的假设经营模型。公开产业事实、研究判断和自设场景分别说明；不估算缺乏统一口径的全球算力中心市场金额，不涉及证券推荐。

所有价格、硬件投资、负载曲线及利用率均为明确假设，不是成交报价。本文没有开展机房实测或客户实验，也不把2026全年指引写成业绩。模型用于审查输入与经营约束，不能作为收益保证或项目审批结论。

一已公开供需证据应如何解读

工信部2026年8月26日发布的上半年运行资料披露，我国智能算力规模达2185EFLOPS（FP16），同比增长177%，全国算力设施整体上架率为71.4%，建成万卡以上智算设施52个。[C1]这些指标说明供给规模与设施使用状态，但FP16峰值能力、上架率和实际作业吞吐不是同一个分母。

上架率不能当作加速卡忙碌率，更不能直接当作可计费利用率。不同设备在精度、稀疏计算、互联和软件上有差异；同样卡数不保