股权投资协议完整范本含估值回购反稀释条款与TS对照表.docx

股权投资协议完整范本含估值回购反稀释条款与TS对照表

（重要声明：本范本为通用教学示范文本，供创业者与投资人学习协议结构。股权融资涉及重大权益让渡，签署前务必聘请执业律师审阅，并结合尽职调查结果定制条款。）

一、写在前面：看懂投资协议，是创始人的必修课

我做投融资法律服务十年，陪着三十多家创业公司完成过从天使轮到B轮的融资。先看一组市场数据：2025年国内早期投资（天使/Pre-A）的平均估值区间在1500万到8000万元，天使轮出让股权比例通常10%-20%；TS（投资意向书）到正式打款的中位周期约45天，其中尽职调查占25天；投资协议正文一般40-80页，但决定创始人命运的条款其实就七八条