2026年CFA一级金融市场与产品真题及答案.docxVIP

2026年CFA一级金融市场与产品真题及答案

1.某机构投资者拟配置短期流动性储备资产，当前可投资标的包括：①剩余期限30天的美国国债逆回购协议；②剩余期限270天的A+评级非金融企业发行的无担保商业票据；③剩余期限180天的出口商开立的银行承兑汇票；④剩余期限90天的政府支持机构（GSE）发行的贴现票据。若仅考虑流动性风险从低到高排序，以下选项正确的是？

A.1342

B.1432

C.4123

答案：B

解析：本题考查货币市场工具的流动性风险排序，属于金融市场与产品科目中货币市场工具模块的核心考点。首先，剩余期限30天的美国国债逆回购协议以高流动性的美国国债作为抵押品，交易对手多为持牌金融机构，且期限极短，流动性风险最低；其次是政府支持机构（GSE）发行的贴现票据，带有美国政府的隐性信用背书，市场交易盘充足，流动性风险略高于国债类产品，但显著高于普通信用类产品；再次是银行承兑汇票，由银行提供无条件兑付担保，信用风险低于普通企业信用债，但由于单张票据的票面金额、期限不标准化，交易活跃度低于标准化的GSE票据，流动性风险更高；最后是无担保商业票据，仅依靠发行企业的信用兑付，无第三方担保，且不同主体发行的商业票据流动性差异极大，A+评级非金融企业发行的无担保商业票据流动性风险在四类标的中最高。因此流动性风险从低到高排序为1432，B选项正确。

2.某投资银行在承接某科技企业