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浮动利率债券久期与凸性的特殊计算方法

一、引言

在固定收益投资与风险管理体系中，久期与凸性是衡量债券价格对利率变动敏感性的核心指标，经过数十年的发展，针对固定利率债券的久期、凸性计算已经形成十分成熟的方法框架，被广泛应用于产品定价、组合构建、风险对冲等各个业务环节。但随着全球利率市场波动幅度加大，浮动利率债券因具备天然的利率风险对冲属性，逐渐成为各类机构投资者配置的重要品种，而传统固定收益分析方法的局限性也随之显现。不同于固定利率债券，浮动利率债券的票面利率会按照约定规则随参考基准利率定期重置，未来现金流不再是独立于利率变动的固定常量，这直接动摇了传统久期与凸性计算方法的核心假设，若直接套用固