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汇率波动对跨境ETF净值的影响测算

一、引言

随着境内投资者全球资产配置需求的持续提升，跨境ETF作为低成本、高透明度的跨境投资工具，近年来规模稳步增长，产品覆盖范围从成熟市场的美股、港股，逐步拓展到欧洲、日本及多个新兴市场，标的资产也从权益类延伸至债券、商品等多个品类。对于人民币计价的跨境ETF而言，其底层资产大多以外币计价，汇率波动天然会作用于净值折算环节，进而影响投资者的实际收益。尤其是在人民币汇率双向波动幅度加大的背景下，不少投资者都有过“赚了指数亏了收益”的体验——底层境外资产价格上涨，但对应外币对人民币贬值，折算后的人民币净值反而出现回撤。在此背景下，科学测算汇率波动对跨境ETF净