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- 2026-10-09 发布于广东
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/国信期货研究Page1
国信期货有色金属月报
铜铜：地缘僵局、宏观迷雾与产业现实三重博弈
黑天鹅灰犀牛齐舞有色仍在强势风口
2026年05月31日
2021年4月25日
主要结论
回顾5月，全球铜市完成了一次关键的逻辑切换。月初，市场一度沉浸于美伊局
势缓和的“和平幻想”中，交易风险偏好修复，推动铜价反弹。然而，进入月中，残
酷的数据现实打破了幻想。美国关键经济指标（CPI、PPI、PCE）全面超预期，彻底
浇灭了市
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