2026年最新FRM二级衍生品考试练习试题及答案解析.docx

2026年最新FRM二级衍生品考试练习试题及答案解析

1.某头部投资银行2025年10月与一家BBB评级的新能源发电企业签署了一笔5年期季付利率互换协议，协议约定银行收取浮动端SOFR、支付3.2%的固定年利率，互换名义本金为1亿美元。当前SOFR期限结构平坦在2.8%（年化连续复利），交易相关参数如下：剩余期限内银行对交易对手的预期正敞口（EPE）现值为145万美元，交易对手5年累计违约概率为12%，违约损失率（LGD）为60%；银行自身5年累计违约概率为6%，对交易对手的预期负敞口（ENE）绝对值现值为92万美元，对应LGD为60%；该笔互换属于非集中清算交易，根据UMR（非集中清算衍生