股指期货数据观察：逆周期调节定调积极，A股维持弱势震荡格局.pptx

股指期货数据观察

逆周期调节定调积极，A股维持弱势震荡格局

2026年8月2日;

?从宏观基本面来看，利润增长的结构性失衡仍是压制市场估值的核心矛盾。尽管上半年总量增长尚可，但增速已呈现逐月回落态势，且利润分配过度集中于上游资源品及高技术制造领域，中下游行业在成本传导不畅与终端需求疲软的双重挤压下普遍承压。与此同时，物价水平的再度回落加剧了实际利率的负担，进一步削弱了企业利润修复的可持续性。金融数据层面，社融与信贷的同比少增、M2-M1剪刀差的持续高位，均反映出微观主体的资金活化意愿不足，内需自主性扩张动力依然欠缺。

?政策层面，高层会议明确提出将实施更加积极的财政政策与适