国联期货-贵金属假期事件盘点及品种前瞻-非农降温缓解加息定价,长端利率与美元共振压制贵金属.pdfVIP

2026年10月7日

贵金属假期事件盘点及

品种前瞻：

非农降温缓解加息定价

长端利率与美元共振压制贵金属

王娜从业资格证号：F3055965

交易咨询资格证号：Z0001999

核心要点与策略

因素逻辑观点

•国庆假期期间，海外宏观围绕“非农就业降温缓解短端加息压力、长端利率冲高叠加欧债隐忧升温”主线演绎，贵金属整体受

高美债收益率与强美元压制，维持偏弱震荡格局。

•美国经济数据层面，8月核心PCE物价指数下修叠加9月非农就业大幅不及预期，阶段性缓解短端利率上行压力。就业增长远逊

贵金属预期、失业率上行叠加薪资降温，显著削弱了市场对美联储10月加息的定价，CMEFedWatch显示10月加息概率降至21.6%。

•但就业走弱并未动摇美联储抗通胀立场，通胀仍是决定后续美联储政策走向的核心变量，市场交易逻辑从“10月是否加息”转

向“9月CPI能否重启加息预期”。10月14日公布的美