核⼼摘要
1独⻆兽的时间被压缩了4.3倍。从成⽴到⾸次上榜,⽼将派(≤2016成⽴)中位数7.50年,中坚派
(2017–2022)4.50年,新锐派(≥2023)只有1.75年。同样的10亿美元⻔槛,今天只需要当年四分之⼀的时间。
2两代⼈的效率分布完全不重叠。⽼将派估值效率的第75分位是2.20亿美元/年,新锐派的第25分位是
8.29亿美元/年;⽼将派22家⾥效率最⾼的优必选(4.10),在全样本55家中只排第30名。⽼将派跑得最快的那批,追不上新锐派
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