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宠物食品行业研究报告与企业经营数据对照分析

中宠股份乖宝宠物佩蒂股份

研究截至2026年10月7日数据覆盖2025年度与2026年上半年

一核心结论与阅读边界

宠物食品企业的收入扩张已经不能单独代表经营质量改善。三家样本公司2026年上半年收入均同比增长，但归母净利润均下降；中宠股份和佩蒂股份经营活动现金流量净额为负，乖宝宠物虽为正值，也较上年同期减少。应把收入、毛利、费用和现金回收分别检查，再判断增长能否留下利润。〔S2、S4、S6〕

2026年上半年，中宠收入同比增长34.88%，归母净利润下降37.63%；乖宝相应为增长10.01%和下降49.57%；佩蒂为增