2025年金融行业投资部分析师基金产品配置手册.docxVIP

2025年金融行业投资部分析师基金产品配置手册

第1章投资环境分析

1.1全球宏观经济形势

全球经济正处在深度调整的关键节点。2024年第二季度，IMF将全球增长预期从3.2%下调至2.9%，主要受高利率环境持续抑制、地缘政治冲突加剧以及核心通胀黏性超出预期等多重因素影响。发达经济体普遍面临衰退风险，其中欧元区制造业PMI已连续八个季度处于收缩区间，服务业动能同样显现疲态。新兴市场内部分化加剧，印度和东南亚部分国家凭借结构性优势维持中高速增长，但俄罗斯等受制裁影响较大的经济体增速已回落至1%以下。

值得注意的是，全球供应链重构进程加速。根据WTO最新数据，2024年全球贸易增速预计放缓