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即时零售在双巨头份额拉锯与补贴退坡预期下的单位经济重验与格局研判

——基于订单增速、份额口径与履约成本模型的实证测算（数据截止2026年10月）

产业研究组内部研究报告2026年第21期

内容摘要：即时零售在2025—2026年经历了一场由外卖延伸到全品类的补贴战争，并在2026年进入份额与财务的双重拐点。订单端：2025年7月国内即时零售日单量已突破2亿单，淘宝闪购与美团日订单分别突破8000万单量级；2026年一季度淘宝闪购整体订单规模达上年同期的2.7倍，非餐零售达3倍。份额端出现标志性反转信号：2025年第四季度淘宝闪购即时交