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大宗商品价格波动对PPI-CPI传导机制研究

一、引言

近年来，受全球供应链调整、地缘冲突加剧、主要经济体货币政策大幅波动等因素影响，国际大宗商品价格波动幅度明显加大，原油、有色金属、粮食等重点商品价格多次出现阶段性大幅涨跌，对全球各国的物价稳定形成了持续冲击。作为全球最大的大宗商品进口国和制造业国家，我国大宗商品对外依存度较高，国际国内大宗商品价格的波动不仅会直接影响工业生产环节的成本收益，还会通过产业链传导对终端消费价格产生影响，进而关系到宏观经济大盘稳定和民生福祉。从历史运行规律看，我国多次出现PPI与CPI走势阶段性背离的现象，即大宗商品价格上涨带动PPI同比快速走高时，CPI往往维持