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人民币汇率与股价之间的传导机制基于DCCGARCH模型的实证检验

一、概述

在全球化日益深入的今天，金融市场间的联动效应愈发显著，其中人民币汇率与中国股市之间的互动关系尤为引人关注。人民币汇率作为反映中国经济基本面和国际金融市场动态的重要指标，其波动不仅直接影响着进出口企业的盈利能力，也通过多种渠道传导至股市，对股价产生深远影响。股市作为经济的“晴雨表”，其表现往往能够反映出市场对经济未来的预期，这种预期又进一步影响着汇率的走势。深入探究人民币汇率与股价之间的传导机制，对于理解金融市场运行规律、制定有效的宏观调控政策具有重要的理论意义和实践价值。

为了揭示这一传导机制，本文基于DCCGARCH