【东方金诚-2026研报】2026年9月物价数据点评：国际油价延续上行叠加芯片价格上涨，9月国内物价涨幅扩大.pdfVIP

东方金诚宏观研究

国际油价延续上行叠加芯片价格上涨，9月国内物价涨幅扩大

——2026年9月物价数据点评

研究发展部执行总监冯琳

事件：根据国家统计局10月14日公布的数据，2026年9月，CPI同比上涨0.9%，上月为上涨0.8%，

1-9月CPI累计同比为0.9%，2025年CPI累计同比为0.0%；9月PPI同比上涨5.0%，上月为上涨3.8%，

1-9月累计同比上涨2.3%，2025年累计同比下降2.6%。

基本观点：9月中东局势升级，国际油价再度上涨，推动国内汽油价格上调，是当月CPI同比涨幅扩

大的主要原因。另外，受全球AI投资热潮带动芯片价格大幅上冲影响，9月国内电脑、手机等电子产品价

格继续上涨，对整体物价水平也有推升作用。不过，伴随促消费政策效应有所减弱，9月汽车、家电等耐

用消费品价格走低，是限制当月CPI涨幅的一个主要因素。