2026年第四季度投资展望报告.docxVIP

资本涉及风险。投资价值可能上涨或下跌。

2026年9月

2026年第四季度

全球投资展望

破稀缺之困，赴富足之途

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2026年第四季度投资展望主题

人工智能相关建设正在加速，使得制约.因素提前显现。我们继续超配美股，并

人工智能相关建设正在加速，使得制约

.因素提前显现。我们继续超配美股，并将对新兴市场股票的配置上调至超配，但继续聚焦瓶颈环节驱动的投资机会。

2.

锁定收益类资产

全球政府债券收益率在整个夏季大幅飙升。收益率走高重新带来收益机会，但唯有灵活的投资策略方能把握。相比对利率变动高度敏感的长期债券，

我们偏好短期债券。

3.

打破资产标签

在由颠覆性趋势塑造的环境下，以资产类别分类作为出发点作用已不大。基础设施资产就是典型例子：其同时受益于人工智能需求、能源安全和碎片化趋势，横跨多个市场和资产类别。

所示观点截至2026年9月，并可能随时因市场或经济状况变动而改变。本材料代表对特定时间的市场环境的评估，并非对未来事件的预测或对未来业绩的保证。读者不应将本资料作为对任何特定基金、策略或证券的研究或投资建议而加以依赖。

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经济活动走强使通胀压力持续高企

就业市场的不平衡性加剧，近期就业需求相对于劳动力供给仍然保持强势。我们认为，在薪资水平与核心通胀持续处于高位的背景下，经济活动走强或使通胀压力进一步升温。

2022-2026年