多行业联合中国中游制造7月报：中游赔率胜率占优.pptxVIP

宏观：宏观判断上，我们基于四大逻辑（三大重构交汇、盈利能力改善、出口份额提升、市值份额低估）继续战略看多中游。对应到权益投资：基于四大逻辑（供给稀缺性、外需敞口大、供需格局改善、产业进步），我们构建了中国中游100指数。宽基指数层面我们推荐以创业板作为中游制造的风向标。

策略：出海视角审视行业竞争表现：今年以来汽车制造业/交通运输设备制造业/化学原料及化学制品制造业等行业出口交货值增长领先。从具体产品来看，受油价上升影响上游化工品如有机化学品、无机化学品以及塑料等均出现“量价齐升”的特点，而中下游加工品如化纤、橡胶等则相对承压。从上市公司口径来看，建筑及工程