定价博弈趋于白热，制度改革再启新章——2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望.pptxVIP

定价博弈趋于白热，制度改革再启新章

——2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望

n供给放量而单均规模收缩，行业结构有所切换。26H1，沪深上市定增项目共落地112个，同比+45.5%，创近两年半年度新高；合计募资3,634.61亿元，同比-47.9%（高基数影响），环比+91.3%。其中，竞价项目72个，募资1,075.68亿元，已完成25年全年70%。项目结构上，竞价项目以中小市值主导，五成市值百亿以下，平均市值383.16亿元（环比-3%），平均募资额14.94亿元（环比-14%），募资/总资产与发行/股本双降，顶格发行占比锐减。竞价项目行业分布出现