全球大类资产周观点（111）：K型分化的未来.docxVIP

宏观动态

K型分化的未来

——全球大类资产周观点（111）

核心观点

K型分化不仅是资本市场的定价劈叉，而是渗透至各国方方面面。

K型分化之下的大国选择极其决定的世界格局：

①科技依然是大国首要关注的竞合选项，因为这关乎未来一国的底层竞争力。

②面对科技和极致K型分化，美国的财政和货币或将比市场预期的更为宽松，而政策外溢性通过美元潮汐转由他国承担。体现为压不下的通胀和更强势的美元指数。

③在这样一种少见的宏观环境中，全球将展开经济、政治和资金流重塑，所以我们正在经历并将继续见证更高的市场波动、更反复的地缘博弈，以及更极致的市场分化。

在此过程中，一国“