机械-行业2026年度中期投资策略（二）：顺周期：出口叠加AI新动能，寻找低位改善方向.pptxVIP

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顺周期：出口叠加AI新动能，寻找低位改善方向——机械行业2026年度中期投资策略（二）

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顺周期：出口叠加AI新动能，寻找低位改善方向——机械行业2026年度中期投资策略（二）

顺周期策略：寻找业绩的改善方向

机械行业整体业绩处于改善通道。2026Q1机械设备行业扣非净利润达464亿元，同比+11%，表观增速主要受汇率拖累，若剔除汇兑损失及减值，同比+36%，相比2025年显著提速。从业绩改善的方向来看，出口、更新补库、先进制造成为子板块取得超越行业均值增速的关键。

展望后续，内外需求均有改善动能。1）外需：在海外AIcape