中兵红箭(000519)首次覆盖报告：特种装备稳步发展，超硬材料成长可期.docx

股票研究/2026.07.12

特种装备稳步发展，超硬材料成长可期

n中兵红箭首次覆盖报告

本报告导读：

低成本远程火箭弹需求快速增长，推动弹药产业进入新一轮景气周期；AI算力快速发展带动高端工业金刚石需求提升。公司作为兵器工业集团旗下弹药装备核心上市平台，依托完整弹药产业链及全球领先的人造金刚石制造能力，有望同时受益于军工装备建设和AI产业升级，成长空间进一步打开。

投资要点：

首次覆盖给予“增持”评级，目标价23.46元。中兵红箭是兵器工业集团旗下重要上市平台，也是国内弹药装备核心供应商和超硬材料龙头企业。我们预计公司2026~2028年分别实现归母净利润