银行-6月份金融数据前瞻：季末信贷冲量力度偏弱，社融增速预计延续下探.docxVIP

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季末信贷冲量力度偏弱，社融增速预计延

季末信贷冲量力度偏弱，社融增速预计延续下探

6月金融数据前瞻

核心观点

核心观点

l预计6月新增全口径信贷1.80万亿元，同比少增，信贷余额增速回落至5.3%附近。一般来说，6月作为季末月，信贷投放或有适当脉冲，但今年脉冲幅度或相对温和。当前实体信贷需求仍相对疲软，重点领域结构性风险暴露仍在持续演绎，资产质量压力客观存在，叠加树立正确政绩观的导向，信贷增速预计仍将延续下行趋势，6月信贷增量或同比少增，新增信贷规模预计1.80万亿元，同比少增约4400亿元。

l结构层面，实贷增长预计相对较弱，短贷和票据或