金九旺季“成色之变”—供需分化背后的隐忧
结论:9月旺季制造业PMI回升,经济似乎出现企稳信号,但拆分结构来看,生产与需求分化仍明显,生产端的
改善主要来自于季节惯性、政策和外需,内需修复尚在初期。当前的生产韧性需要需求接棒才能持续,而四季度政策
能否有效托举内需,将决定供需缺口是走向收敛还是进一步扩大,也决定了经济是走向共振企稳,还是更深调整。
9月旺季供需裂口在走阔。9月生产指数大幅回升1.3个百分点至5
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