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时间序列协整关系的检验与误差修正模型

一、引言

时间序列分析是量化研究领域应用最广泛的方法分支之一，传统时间序列分析方法的核心前提是序列满足平稳性要求，也就是序列的统计特征不会随时间推移发生系统性变化，但在现实观测中，绝大多数来自经济、社会、自然领域的时间序列都带有明显的趋势性特征，并不满足平稳假设。如果直接沿用传统方法对非平稳序列建模，很容易出现毫无现实解释力的伪回归结果，这一问题曾长期制约着时间序列方法在现实问题中的应用。直到协整理论被正式提出，才为非平稳序列的建模提供了严谨的解决路径，与协整理论相伴而生的误差修正模型，更是打通了变量长期均衡关系与短期动态调整的分析逻辑，成为过去几十年里时