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金融行业运营部经理融资融券管理手册（执行版）

第1章融资融券业务概述

1.1融资融券业务定义

融资融券业务，简称“券商业务”，本质是一种信用交易机制。它允许投资者向证券公司借入资金购买证券（融资），或借入证券卖出（融券）。这种交易模式打破了传统T+1交易制度下资金与证券的线性占用关系，实现了两者间的灵活转换。例如，投资者若认为某股票被低估，可通过融券卖出获利，待价格回调后买回覆盖。其核心在于信用，而非简单的买卖委托。这种机制能否有效运行，取决于市场深度、投资者结构及风控体系是否健全。

1.2融资融券业务特点

融资融券业务最显著的特点是杠杆性。投资者只需支付一定比例保证金（通常为50