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美联储货币政策对新兴市场资本流动的溢出效应

一、引言

（一）研究背景与现实意义

在全球经济金融一体化进程不断深化的背景下，美联储作为全球最重要的中央银行，其货币政策调整不仅会影响美国国内的经济运行，还会通过多种渠道对其他国家，尤其是新兴市场的资本流动产生显著的溢出效应。近年来，随着美联储多次进入货币政策转向周期，从非常规量化宽松到逐步加息缩表，新兴市场频繁遭遇资本大幅波动的冲击，部分国家甚至出现汇率贬值、债务违约风险上升等问题，凸显了研究这一主题的现实紧迫性。深入剖析美联储货币政策对新兴市场资本流动的溢出效应，有助于理解全球资本流动的内在逻辑，也能为新兴市场制定针对性的应对策略提供理论参考与实