国金证券-固定收益策略报告：从“备用工具”到“可信走廊”-260621.pdfVIP

2026年06月21日

固定收益策略报告

固定收益动态

证券研究报告

固定收益组

分析师：尹睿哲（执业S1130525030009）分析师：刘冬（执业S1130525030008）分析师：魏雪（执业S1130525030011）

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从“备用工具”到“可信走廊”

资金担忧缓和，市场企稳。

本周市场温和反弹，主要源于资金焦虑缓和。一方面，央行等量续作买断式逆回购，结束了此前对中长期流动性的持

续回收，或表明当前资金价格已逐步回到央行认可的合理区间；另一方面，陆家嘴论坛进一步释放了稳定短端资金利

率的政策信号，增强了市场对后续流动性环境趋于平稳的信心。基本面方面，5月经济延续结构