泽威尔加贝克斯Xavier Gabaix《行为经济学》讲义教案课件教程lec12habit.pdfVIP

14.127行为经济学第12讲

泽维尔·加贝克斯（XavierGabaix）

2004年，4月29日

0.1“孪生股票”（twinstocks）

·英荷壳牌石油公司-相同公司的债权

·价格上有区别

·这种区别来自伦敦对荷兰股票市场的综合运动的不同

·这种套利的夏普比率（预期收益/标准方差）不大

0.2干扰的交易者从市场上排除出去了吗？

DSSW（DeLong（德隆）,Shleifer（史莱佛）,Summers,和Waldmann

·

（威明））

设

·可能为正，也可能为负

·如果γ足够大，那么且噪声交易者

获胜

·这是由于噪声交易者更加乐观且承担了更多的风险

·但是

·股票收益看起来像随机游动[参见幻灯片]

·来自股份拆细的证据-支持有效市场假说（EfficientMarket

Hypothesis）[参见幻灯片]

·事件研究方法论[参见幻灯片]

·简森（Jensen）：“有效市场假说是所有社会科学中最确定的假