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认知偏差对基金经理选股行为的影响研究

一、引言

随着资本市场的成熟发展，证券投资基金作为核心机构投资者，其投资决策的合理性直接关系到基金业绩表现、投资者收益乃至市场稳定运行。传统金融理论以“完全理性人”为假设前提，认为基金经理能够基于全面信息做出最优选股决策，但大量实证研究表明，现实中的基金经理并非完全理性，其认知过程会受主观心理因素干扰产生偏差，进而影响选股行为的科学性。

研究认知偏差对基金经理选股行为的影响，不仅能填补传统金融理论与现实投资行为之间的认知鸿沟，也能为基金公司优化决策流程、提升投资效率提供实践参考，同时对引导资本市场理性投资、维护市场稳定具有重要意义（李心丹，2002）。本文