国富量子-市场前景及投资研究报告：全牌照金融，数字资产，量子科技.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|证券Ⅱ

国富量子(00290)报告日期：2026年10月16日

全牌照金融为基，数字资产与量子科技为翼

——国富量子首次覆盖报告

投资要点投资评级:买入(首次)

❑公司以持牌金融服务为基础，前瞻布局数字资产与量子科技增长引擎

❑传统金融扩张驱动盈利修复，南方东英贡献利润增量

港股交投与融资活跃、跨境配置需求扩张，为公司经纪、投行及资管业务提供增

长条件。FY2026经纪及孖展分部收入（对销后）、资管分部收入分别同比增长

537.4%、90.54%，但前期投入仍压制利润，后续规模效应与项目转化有望推动

盈利改善。公司收购南方东英22.50%股权，通过应占联营利润分享其经营成

果；放债业务收入与利润同步增长，为新业务拓展提供支撑。

❑RWA复用资产与金融服务能力，拓展全生命周期收入