全文可编辑培训课件-产业赛道主题投资分析报告：Kimi算力，暂停新会员订阅，WAIC大会，超节点、超集群、TPU方案.pptxVIP

证券研究报告2026年07月28日策略报告：投资策略专题Kimi算力紧缺暂停新会员订阅，WAIC大会上超节点、超集群、TPU方案涌现产业赛道与主题投资风向标1

摘要市场回顾：本周（7.20-7.24），全A上涨0.22%。板块方面，有色金属相关概念表现强势。当周全A日均成交额为24995亿元，较前周减少1417亿元，市场活跃度下行。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为2079家，较前周减少25家；平均涨停家数由上周45家增加至77家。两融方面，融资融券余额回落至27103亿元（截至7月23日），两融资金主要流向ASIC概念。拥挤度方面，半导体与芯片相关拥挤度较高，云计算概念环比上周增幅较大。重点主题：（1）超节点：算力竞争升维，板块或进入规模部署元年（2）存储芯片：龙头上市或催化估值重塑，景气上行逻辑有望强化（3）半导体：行业景气度持续超预期，供给端瓶颈打开长期增长空间政策动态：国家、能源局：印发《可再生能源发展“十五五”规划》，国内首个智能体互联标准体系发布。（1）国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，预计“十五五”期间可再生能源产业总投资将超5万亿元。（2）《人工智能智能体互联》系列国家标准应用推进专题会议在北京中关村展示中心召开。现场发布GB/Z185-2026七项指导性国家标准，这是国内首个覆盖智能体全生命周期的互联标准体系。（3）第12批国家