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AI赋能内容生产，关注国产大模型与IP出海---传媒行业策略报告投资评级：推荐（维持）2026年8月2日

最近一年市场走势《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速—传媒行业周报》2026.07.27《数字文化加速出海—传媒行业周报》2026.07.13传媒沪深30038%《AIGC重塑内容生态，游戏电竞融合文旅升级—传媒行业周报》2026.06.2225%11%-3%-17%-31%2025-082025-122026-042026-07相对沪深300表现（2026.07.31)（单位：%）12M表现1M3M传媒行业沪深3002.07-7.48-14.0-4.56-9.213.152

报告摘要?行情回顾：2026年1月5日至7月29日，传媒（申万）板块呈波动下行格局，下跌23.78%，跑输沪深300指数21.29pct。1月上旬至2月中旬受益春节内容预期催化，区间最大涨幅19.72%；春节后至3月下旬市场情绪快速降温，最大跌幅19.52%，游戏子板块跌幅居前；4月至6月反弹乏力，维持低位震荡。估值方面，截至7月29日传媒板块PE为23.40倍，低于历史中枢但高于周期低点，子板块显著分化，游戏板块18.00倍、广告营销板块41.49倍、影视院线板块105.27倍、出版板块15.66倍。?AI应用：AI技术正深入影视、游戏、广告营销各环节。影视方面，AI在剧本创作、