A股2026年中报业绩深度分析之二：AI%2b资源双轮驱动，结构性繁荣延续-260906.docxVIP

2026年09月06日

专题报告

专题报告

——A股2026年中报业绩深度分析之二

本文以A股2026年中报为依据，考察盈利能力、供需约束、现金流占比等维度并给予评分，综合判断各个行业的周期位置及供需格局，并由此筛选出业绩较好且景气度向上的细分领域。

o针对60个可高频跟踪的细分领域，考察合同负债增速（业绩持续能力）、净利润增速（盈利能力）、毛利率、ROE（盈利质量）、供给水平（库存增速分位数）、产能扩张（资本开支增速分位数）、自由现金流占收入比等七个指标的情况，并给予相应的权重，得到各个行业的加权平均得分。总体评分最高的行业主要分布在资源品（煤炭、化学原料、