电力设备与新能源行业研究：重视锂电、风电底部机会，BE买地再验SOFC需求高景气.docxVIP

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整体观点：

节后两个交易日中，锂电板块逆势走强，除了表面看到的节前新型电池“十五五”规划发布等事件催化外，我们认为更重要的原因仍然是：Q3以来板块股价表现与强势基本面持续背道而驰，而造成股价走弱的负面因素或市场担忧（如：锂价走弱、去库压力、贸易战、税费调整造成的短期需求透支、27年供需分歧、电池格局变化等）已消化得较为充分，然而从目前产业跟踪情况来看，今年底至27Q1仍然有很大可能延续近年来的“淡季不淡”特征。当前锂电板块的整体企业盈利水平、估值、机构配置均处于历史区间低位，我们坚定看好锂电板块Q4表现，本周中欧贸易会谈取得积极成果共识、强势Q3业绩、淡季不