2026Q4债市展望：暖冬亦是好时节.pptxVIP

暖冬亦是好时节——2026Q4债市展望证券研究报告2026年10月13日国投证券研究固收团队姓名：左大勇执业编号S1450526080005姓名：肖姓名：徐雨执业编号S1450526090003琳执业编号S1450526090004姓名：吴光豪执业编号S1450126040004分析师分析师分析师联系人

核心结论2026年3季度国债收益率曲线整体走平，长端及超长端下行幅度明显大于短端。基本面偏弱、资金面宽松与权益转跌共同推动曲线平坦化。今年以来，交易盘保持较高参与度，对债市行情起到积极推动作用。配置盘参与度相对有限，止盈特征较为明显。2026年前3季度，信用债收益率