原创力文档信用|量价兼具，熊猫债值得关注
固收专题报告/2026.10.15
核心观点
❖我们认为在资产荒背景下，熊猫债需求有望持续抬升，向供需双旺格
局改善。当前利差仍有空间、部分个券换手不弱，建议搭建熊猫债研
究体系，围绕五大主线关注投资机会，增强账户票息收益。
❖熊猫债供给放量、结构多元：近年来发行规模同比抬升三成、净融资抬升一
成，供给放量。存量视角来看：境外非金融机构发行人规模占比约六成；剩余
您可能关注的文档
- 煤炭开采-26Q3业绩前瞻：煤价如期破千，业绩单击驱动，板块涨幅终夺第一.pdf
- 中国城市燃气行业2026中期信用观察 中国城市燃气行业中期信用观察：地缘冲击下全球气价高位波动，国产气压舱稳供，城燃企业盈利承压但偿债韧性仍存.pdf
- 资产支持票据产品报告（2026年前三季度） 资产支持票据发行单数及发行规模同比有所下降，个人消费金融类资产仍保持活跃但发行规模同比有所下降，发行利差均值有所下降.pdf
- 定期报告：短期波动担忧升温，宽基仍偏谨慎.pdf
- 债市观察 9 月份城投债发行降幅扩大、净偿还延续，高等级利差触及历史新低 20261012.pdf
- 2026年10月LPR报价保持不变，短期内下调可能性较小 .pdf
- 2026年10月宏观经济月报：外围扰动持续，内部政策显效.pdf
- 2026年9月宏观数据点评：9月宏观数据总体改善，三季度经济增长动能回升.pdf
- 风电-风机出海报告：新兴市场突破叠加欧洲海风复苏，中国整机出海步入兑现阶段.pdf
- 交通运输行业科创债首发融资：政策演进、路径与市场影响 202610.pdf
- 应用材料(AMAT US)：2026投资者日：AI驱动赛道扩容，2030成长路径明确.pdf
- 2026年9月份CPI和PPI分析：无处安放的涨价：终端价格未跟随原油脉冲.pdf
- 2026年9月份进出口数据点评：进出口超预期高增，关注贸易政策进展.pdf
- 半导体-封装测试行业跟踪（一）：涨价驱动Q3盈利向上，先进封装扩产提速.pdf
- 当美欧成为金融风险之源.pdf
- 电力设备-行业系列报告（1）：英伟达液冷产业链深度梳理：Rubin全液冷架构升级，液冷市场空间进一步.pdf
- 定向增发全流程透视：事件效应与分阶段选股策略-开源量化评论（131）.pdf
- 房地产-地产股或正迈向“中期逻辑”.pdf
- 房地产-行业2026年Q3土地市场总结：土地市场结构分化，一线城市韧性凸显.pdf
- 航运-九月份数据跟踪：需求到位供给折损，油轮迎来创纪录主升浪.pdf
文档评论（0）