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科创板上市公司的估值模型研究

一、引言

科创板作为我国资本市场服务硬科技企业的核心板块，自设立以来就承担着支持关键核心技术攻关、助力科技成果转化的重要使命。与传统主板板块主要服务进入成熟阶段、盈利稳定企业的定位不同，科创板上市企业多分布于高新技术产业和战略性新兴产业，具有高研发投入、高成长潜力、高经营不确定性、轻资产运营的典型特征，这也使得传统适用于成熟企业的估值方法出现了明显的适配性不足问题。估值是资本市场定价的核心环节，科学合理的估值模型不仅能够帮助投资者准确判断企业内在价值、减少市场非理性波动，更能引导资本要素向真正具有核心技术实力的科创企业集聚，提升资本市场资源配置的效率。本文从科创板