原创力文档资产配置
一、四源政策信息与指数构建
1.1研究背景
判断美联储政策立场，不能只看美债收益率。市场惯用2年期美债收益率、
联邦基金期货隐含利率或利率互换作为代理变量，但这些价格同时包含风险
偏好、通胀预期、期限溢价与流动性因素，反映的是市场对政策的定价，而
非美联储自身表达的立
资产配置
一、四源政策信息与指数构建
1.1研究背景
判断美联储政策立场，不能只看美债收益率。市场惯用2年期美债收益率、
联邦基金期货隐含利率或利率互换作为代理变量，但这些价格同时包含风险
偏好、通胀预期、期限溢价与流动性因素，反映的是市场对政策的定价，而
非美联储自身表达的立
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