银行业金融红利资产月报(2026年6月)：从众邦银行被接管看监管新取向.pptxVIP

o月度行情表现：市场风险偏好持续修复，红利资产板块继续调整。1）行业涨跌幅：2026年6月，银行板块下跌6.18%，跑输沪深300指数8.0pct。受全球AI算力高景气以及陆家嘴论坛强调提升资本市场“含科量”的政策催化，资金进一步向科技主线聚拢。银行板块承压源于：1）6月中下旬部分银行2025年度分红集中除权派息落地，短线资金获利了结；2）宽基ETF出现大额净赎回，挂钩沪深300等指数的ETF规模明显收缩，银行作为权重股遭被动资金减持，加剧板块回调；3）6月23日审计署发布年度报告，部分国股行被点名涉及违规放贷、涉嫌利用公募基金通道避税等问题，合规与资产质量隐忧引发情绪性抛压。具体看银行细分板块，6月上半月银行估值因分红抢权和ETF抛压减弱短暂修复，下半月随着分红落地兑现离场、宽基ETF再赎回、审计署点名大行等因素叠加致估值快速回落。6月1日至12日，国有行/股份行/城商行的PB估值分别从月初的0.70X/0.51X/0.66X升至0.74X/0.53X/0.68X，随后回落至月末的0.67X/0.47X/0.61X。6月在银行股普跌的情况下，国有行相对抗跌。跌幅较小的银行为邮储银行（-1.0%）、上海银行（-1.6%）、工商银行（-2.1%）、中国银行（-2.4%）