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ESG评级和投资研究

一、ESG投资发展

ESG投资是环境（Environmental）、社会（Social）、公司治理（Governance）投资理念的简称，也称为可持续投资。该投资决策不仅以传统分析框架中的财务绩效等因素来评价公司，更是将环境保护、社会公益和公司治理方面的因素纳入其中。从全球资本市场看，随着气候变化和绿色金融被各国纳入金融政策框架内、资本市场避险情绪升温，ESG投资从小众市场渐入主流。近年来，全球ESG投资体系逐步完善，ESG投资规模不断扩大，ESG评级标准日益丰富，ESG投资策略愈加多样。ESG指标已成为衡量企业可持续发展的重要指标，并逐步形成了以“标准制定－信息披露－评估评级－投资决策”为主体的ESG投资体系（见图1）。

中国的“十四五”规划和“双碳”目标开启了社会经济的全面绿色低碳转型，ESG投资理念与我国“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念相契合，在中国也日益受到关注。相较海外发达国家的成熟市场，国内

图1：“标准制定－信息披露－评估评级－投资决策”

为主体的ESG投资体系

ESG标准制定

公开信息

（ESG报告等）

发放问卷评级报告

发放问卷

企业上市公司

企业

上市公司

ESG指数

ESG投资策略及分析团队

ESG投资策略及分析团队

ESG评级

ESG投资起步较晚，仍存在如统一标准欠缺等问题，但ESG投资得到了政府、监管机构和市场投资