2026年量化金融证书(CQF)考试题库（附答案和详细解析）（0907）.docxVIP

量化金融证书(CQF)

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在Black-Scholes期权定价公式中，若其他参数不变，无风险利率上升，则看涨期权的价格通常会（）。

A.上升

B.下降

C.保持不变

D.无法确定

答案：A

解析：Black-Scholes模型中，看涨期权价格对无风险利率的偏导数（Rho）为正，利率上升使执行价格的现值降低，从而看涨期权价值上升；看跌期权则相反。B选项描述的是看跌期权的情形，C和D均不符合该模型的确定性结论。

关于风险中性定价，下列说法正确的是（）。

A.风险中性定价假设投资者是风险厌恶的

B.风险中性定价下，资产价格使用真实概率计算期望

C.风险中性定价下，所有资产经无风险利率贴现后的价格等于其风险中性期望值

D.风险中性定价只适用于完全市场中的期权，不适用于债券

答案：C

解析：风险中性定价将测度变换到风险中性测度，使得资产价格按无风险利率贴现后成为鞅。A错误，风险中性定价并不依赖投资者风险偏好，而是作为一种数学工具；B错误，应使用风险中性概率而非真实概率；D错误，债券定价同样可以使用风险中性方法。

在GARCH(1,1)模型中，条件方差方程(t^2=+{t-1}^2+_{t-1}^2)中，为保证方差平稳，通常要求（）。

A.(+1)

B.(+1)

C.(+)

D.(1)

答案：A

解析：GARC