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《证券法》域外适用条款的理解与中概股审计监管冲突

一、引言

近年来，中概股在境外资本市场的发展陷入了审计监管的双重困境：一方面，美国《外国公司问责法案》的实施将中概股推向了摘牌风险的风口浪尖；另一方面，我国新修订的《证券法》确立的域外适用条款，为维护境内资本市场秩序和投资者权益构筑了法律防线。两者的碰撞不仅凸显了跨境证券监管的复杂性，也折射出全球化背景下国家主权与市场规则的深层博弈。本文将从《证券法》域外适用条款的内涵与法理基础入手，剖析中概股审计监管冲突的现状与核心矛盾，探讨两者之间的内在关联，并提出化解冲突的可行路径，以期为完善跨境证券监管体系、保障中概股健康发展提供理论参考与实践方向。

二、《证券法》域外适用条款的内涵与法理基础

（一）《证券法》域外适用条款的核心内涵

我国新修订的《证券法》第2条明确规定，在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。这一条款确立了我国证券法域外适用的基本框架，其核心内涵可从三个维度解读：一是适用范围覆盖境外发生的所有证券发行与交易行为，突破了传统属地管辖的限制；二是适用前提强调“境内影响性”，即境外行为必须对境内市场秩序造成实质性扰乱，或对境内投资者合法权益造成直接损害；三是适用效果为直接适用我国《证券法》的法律责任条款，包括行政处罚、民事赔偿乃至刑事