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ESG因子对基金业绩归因的贡献度

一、引言

随着全球可持续发展理念的普及，责任投资已经从小众的价值主张转变为全球资产管理行业的主流发展方向。据全球可持续投资联盟的统计数据，过去十年间全球责任投资规模增长超过两倍，占全球资产管理总规模的比重已超过三分之一（全球可持续投资联盟，2022）。从国内市场来看，公募ESG相关主题基金的数量连续多年保持两位数增速，产品覆盖主动权益、债券、混合、被动指数等多个类型，成为居民财富管理的重要配置选择（中国证券投资基金业协会，2023）。在ESG投资规模快速扩张的同时，市场对于ESG因子的实际价值始终存在分歧：有观点认为ESG是兼顾收益与社会责任的有效投资策略，也