大宗商品：PTA，利润大幅波动，重心较2025年抬升.docxVIP

一、油价上行风险加剧，PTA现货价格高位回落

据金十数据10月14日文章，渣打银行估计，9月海湾地区原油和凝析油出口量（不包

括伊朗，并计入富查伊拉、红海等替代路线）约为1650万桶/日，已经接近冲突前水平。但其中只有约60%的原油通过霍尔木兹海峡运输。冲突前，这一比例约为83%。这意味着，大量原本依赖霍尔木兹的运输流量，正在通过更复杂的替代方式完成。英国《金融时报》报道称，截至10月11日，两周内已有约24艘船遭到袭击，是3月以来最密集的一轮攻击。Vortexa数据显示，美国制裁和海上封锁措施使伊朗10月海运原油出口接近零。而除伊朗外的其他海湾国家