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信用衍生品定价模型与风险管理应用

一、引言

随着现代金融市场的不断发展，信用风险已成为各类市场主体面临的核心风险之一，信用衍生品作为专门用于转移和管理信用风险的工具，在全球范围内得到快速发展，成为金融市场体系的重要组成部分。信用衍生品的核心价值在于实现信用风险的分离、定价与转移，而这一价值的实现高度依赖精准的定价模型。定价模型不仅是信用衍生品交易定价的核心依据，更是各类主体开展风险管理的量化基础，如果定价出现偏差，不仅会导致交易双方的损失，还可能引发系统性风险隐患，此前的全球金融危机中，部分复杂信用衍生品的定价失效就是风险蔓延的重要原因之一。

近年来，我国信用衍生品市场稳步发展，各类产品的交易